(SénéPlus) – L’Afrique s’érige en valeur refuge inattendue face aux turbulences géopolitiques mondiales. Selon une analyse détaillée de Ray Ndlovu, publiée le 4 mars 2026 par l’agence Bloombergles obligations souveraines africaines formulées en dollars amorcent un rebond spectaculaire. Alors que le conflit en Iran paralyse l’appétit pour le risque à l’échelle internationale, le continent africain tire son épingle du jeu, porté par la flambée des cours des matières premières et du pétrole.
Jeudi dernier, la première des obligations africaines en dollars par rapport aux bons du Trésor américain s’est resserrée d’environ sept points de base. Une embellie directement liée à l’éloignement géographique du continent par rapport au conflit et à sa forte concentration de pays producteurs de brut.
« Nous pensons que l’incertitude autour de l’Iran se poursuivra pendant un certain temps, mais nous cherchons à augmenter nos positions sur les obligations africaines en dollars lors des prochaines baisses »confie David Austerweil, gestionnaire de portefeuille chez VanEck à New York, cité par Bloomberg. Face à un baril de Brent frôlant les 83 dollars (une hausse de 14% en une semaine), l’analyste s’intéresse principalement aux pays producteurs comme le Nigeria, l’Angola, le Gabon, le Cameroun et la République du Congo.
L’escalade militaire au Moyen-Orient vient cependant freiner une dynamique exceptionnelle. Avant les frappes américaines-israéliennes, l’Afrique avait enregistré un niveau d’émission de dette en dollars inédit depuis 2013 pour les deux premiers mois de l’année. Des pays comme le Kenya, la Côte d’Ivoire, le Bénin ou le Cameroun avaient levé près de 5,95 milliards de dollars, soit le triple du volume de l’année précédente.
Le modèle sénégalais : l’emprunt en monnaie locale
Aujourd’hui, « la fenêtre s’est temporairement fermée alors que les investisseurs diminuent les risques »explique Rajeev de Mello de Gama Asset Management à Bloomberg. Un coup d’arrêt qui compromet notamment les projets de la République Démocratique du Congo, qui envisageait une première émission historique de 750 millions de dollars en avril.
Face à ce gel soudain des marchés internationaux en devises étrangères, les États africains révoient leur copie. L’agence financière américaine met particulièrement en lumière l’anticipation et la stratégie du Sénégal. Abhimanyu Yadav, responsable chez Mcb Investment Management Co. Ltd, souligne que les pays disposant d’un marché domestique solide « adopteront probablement la stratégie utilisée par le Sénégal d’emprunter en monnaie locale ».
Cette approche souveraine, privilégiant le financement interne, pourrait rapidement inspirer des mastodontes comme l’Égypte, le Nigeria, le Kenya et l’Afrique du Sud, si le conflit iranien venait à s’enliser. « Les ministres des finances qui ont tardé à venir cette année regardent avec nostalgie janvier et février »conclut ironiquement Abhimanyu Yadav dans les colonnes de Bloombergconfirmant ainsi la pertinence du pari sénégalais sur la dette locale.
