L’augmentation de la dette et les défauts de paiement sont-ils un signe avant-coureur d’une crise économique imminente ? – À l’échelle nationale
Certains prêteurs à risque semblent être confrontés à des difficultés alors que les niveaux d’endettement et les défauts de paiement des emprunteurs commencent à augmenter au Canada et aux États-Unis, ce qui pourrait amener beaucoup à se demander s’il existe des premiers parallèles avec la crise financière de 2008.
Cette inquiétude survient alors que les tarifs douaniers américains et la guerre en Iran continuent d’aggraver les souffrances des consommateurs et que les dommages financiers semblent émaner de la classe moyenne.
Les experts préviennent que si la crise s’accélère trop rapidement, elle pourrait avoir des conséquences négatives sur l’économie dans son ensemble.
“Si davantage de Canadiens continuent de faire défaut, l’entreprise est en difficulté et nous ne voulons pas retourner à 2008”, a déclaré Stacy Yanchuk Oleksy, PDG de Money Mentors, un service de conseil en crédit basé en Alberta.
“Ce que nous allons voir, c’est que les faillites vont augmenter. Eh bien, personne ne se sentira mieux si davantage de Canadiens font faillite, n’est-ce pas ? Quelqu’un doit payer pour cela.”
Alors que les acheteurs éprouvent des difficultés, les prêteurs suivront-ils ?
Le coût de la vie élevé provoqué par l’inflation depuis la pandémie et la hausse des taux d’intérêt ont rendu difficile pour de nombreux Canadiens de joindre les deux bouts.
Cela est particulièrement vrai pour les ménages à faible revenu qui ont souvent de faibles cotes de crédit.
Un faible score de crédit signifie qu’il est plus difficile d’obtenir un prêt ou une marge de crédit qu’un score élevé. Cela peut inclure un prêt hypothécaire, un prêt automobile, une carte de crédit, un prêt bancaire ou un prêt personnel.
Ces emprunteurs à haut risque – ceux avec de faibles cotes de crédit – sont appelés « subprimes », et ceux qui leur proposent des prêts à haut risque – souvent à des taux d’intérêt très élevés – sont appelés « prêteurs juniors ».
Les grandes banques et établissements de crédit au Canada s’adressent généralement aux particuliers et aux entreprises à faible risque, même si certaines peuvent accueillir des profils à haut risque avec des taux d’intérêt élevés.
Il existe des options disponibles pour ceux qui perçoivent un risque plus élevé d’obtenir un prêt ou une marge de crédit, mais cela signifie souvent payer des taux d’intérêt plus élevés auprès de prêteurs différents ou plus petits en raison du risque inhérent que ces emprunteurs ne soient pas en mesure de rembourser leur prêt.
Pour certains de ces prêteurs à haut risque, c’est exactement ce qui se passe actuellement.
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Un autre prêteur financier canadien, Goeasy, a vu le cours de ses actions chuter de 70 % au cours du mois dernier, depuis son introduction en bourse, et après avoir signalé une augmentation importante et inattendue des pertes sur prêts au cours de son dernier trimestre.
“Goeasey est actif dans le secteur des prêts à risque depuis très longtemps et, au cours des cycles précédents, ils se sont montrés très efficaces pour s’adapter au cycle du crédit. Ils ont mobilisé suffisamment de capitaux pour couvrir les pertes sur créances et ont obtenu un rendement des capitaux propres très élevé, même en période de conflit”, a déclaré Mike Vinokur, conseiller en patrimoine principal et gestionnaire de portefeuille chez Proper Partners Wealth.
“Soit ils n’ont pas fait preuve de diligence raisonnable, soit ils n’ont pas effectué de contrôles appropriés, et cela explose.”
Vinokur ajoute que même si les difficultés de Goeasy semblent être ponctuelles, même les grandes banques commencent à voir de petites fissures dans les prêts à faible risque.
“Les emprunteurs ayant de faibles cotes de crédit et qui ne peuvent pas accéder aux programmes de prêt standard de l’une des six grandes banques, par exemple, se tournent vers d’autres prêteurs qui utilisent des jugements différents pour accorder du crédit”, a déclaré Vinokur.
« Nous avons vu des prêts très performants [loans that default or are close to defaulting] Dans les grandes banques, et cela concerne les gros crédits, il existe peut-être un niveau élevé de prêts non performants qui sont désormais visibles en temps réel grâce aux prêteurs qui s’adressent aux petits emprunteurs.
Si les emprunteurs continuent de ne pas rembourser leurs prêts, y compris les ménages à faible risque et les familles à revenus élevés, cela pourrait avoir un impact négatif sur l’économie dans son ensemble si de nombreux prêteurs ne se protègent pas contre les pertes potentielles sur les prêts douteux.
“Les Canadiens subissent beaucoup de pression. Ils poussent à la limite de leur budget en termes de budget, et ce qui se passe, c’est qu’une fois arrivés à la limite, ils deviennent désormais dépendants des produits de crédit”, a déclaré Yanchuk Oleksy.
“Quand ils viennent nous demander de l’aide parce que la pression et les dettes sont trop lourdes pour eux, parfois ils arrivent à bout et la seule chose c’est le manque.”
Les risques des subprimes se propagent-ils ?
Cela dit, les experts financiers qui ont parlé à Global News ont souligné que même s’il existe des difficultés pour les prêteurs de subprime et autres prêteurs de subprime, la situation semble isolée – pour l’instant.
Mais les choses pourraient changer dans l’économie au sens large si la crise s’accélère rapidement.
“Il y a beaucoup de liquidités dans les bilans de nos institutions financières pour pouvoir résister à tout type de ralentissement”, a déclaré Vinokur.
“Nous devons surveiller la situation pour voir quel est le taux d’augmentation des chiffres car c’est toujours une question importante.”
Vinokur utilise la pandémie de COVID-19 comme le dernier exemple en date d’une « crise majeure » qui peut rapidement dégénérer à partir d’une petite crise isolée du système financier.
“Les banques peuvent-elles utiliser leur levier existant pour atténuer le choc au fil du temps, attendre cette stabilisation, puis passer au prochain cycle économique ?” vous taillez.
Qu’est-ce qui est différent aujourd’hui par rapport à 2008 ?
Depuis la crise financière de 2007 à 2009, les prêteurs tels que les grandes banques et autres institutions aux États-Unis et au Canada ont dû être mieux préparés aux problèmes potentiels.
En 2011, la Réserve fédérale américaine a commencé à exiger des banques qu’elles effectuent des tests de résistance pour voir si elles pouvaient absorber les effets d’une crise économique potentielle et continuer à prêter.
Au Canada, la Banque du Canada a demandé aux banques de constituer des provisions pour pertes sur prêts à partir de 2018 afin de se préparer à un éventuel ralentissement économique plutôt que de réagir après.
Les données ont été partagées dans une étude de recherche de 2016 intitulée « Le timing des prêts bancaires en temps de crise ».
“Après la crise financière mondiale, et suite à la proposition du Conseil de stabilité financière, le G20 et le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire ont lancé un projet visant à modifier le modèle des pertes réelles pour inclure le modèle des pertes attendues”, a déclaré la Banque du Canada.
“Cela a entraîné un changement du modèle de pertes réalisées selon IAS 39 au modèle de pertes attendues selon les Normes internationales d’information financière (IFRS) 9, qui devrait entrer en vigueur en 2018 (par exemple, Gaston et Song (2014)). Selon IFRS 9, les banques devront provisionner non seulement les pertes de crédit déjà survenues, mais également les pertes futures attendues.”
Le mois dernier, certaines des plus grandes banques du Canada ont annoncé qu’elles augmenteraient leurs provisions pour pertes sur prêts dans un contexte d’incertitude économique croissante causée par la guerre commerciale et les tarifs douaniers américains.
Cela signifie que les banques craignent que certains des prêts qu’elles ont accordés aux emprunteurs ne fonctionnent pas et finissent par réaliser des bénéfices.
C’était également juste avant le début de la guerre en Iran, et cela a secoué les marchés de l’énergie en raison des inquiétudes concernant l’offre mondiale qui pourraient conduire à l’inflation.
Vinokur affirme que le Canada est en bonne position avec la demande et les revenus croissants pour les ressources énergétiques comme le pétrole, et que le système bancaire est en bonne santé financière malgré que de nombreux consommateurs ont du mal à payer leurs factures.
“Il faudra aller beaucoup plus vite pour que notre système bancaire commence à ressentir ses difficultés”, a-t-il déclaré.
“En ce moment, papa [the big banks] Je pense qu’ils ont été à juste titre agressifs en ajoutant des pertes sur créances, des pertes sur prêts ou des provisions pour pertes sur prêts, et n’oublions pas qu’ils réalisent toujours des bénéfices records.
